{"id":149,"date":"2016-02-17T21:02:54","date_gmt":"2016-02-17T20:02:54","guid":{"rendered":"http:\/\/www.die-erfolgs-strategie.de\/trading-tipps\/?p=149"},"modified":"2016-02-17T21:51:00","modified_gmt":"2016-02-17T20:51:00","slug":"steigt-der-volatilitaetsindex-faellt-der-dax","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.die-erfolgs-strategie.de\/trading-tipps\/allgemeine-trading-tipps\/steigt-der-volatilitaetsindex-faellt-der-dax\/","title":{"rendered":"Steigt der Volatilit\u00e4tsindex – f\u00e4llt der DAX"},"content":{"rendered":"

Nimmt die Volatilit\u00e4t an den M\u00e4rkten zu, dann f\u00e4llt der DAX und umgekehrt. Schauen wir uns zun\u00e4chst mal an was der VDAX ist und wie der Wert des VDAX errechnet wird. Was liegt diesem zugrunde und wo kommen die Daten her.<\/p>\n

Der DAX-Volatilit\u00e4tsindex<\/strong> (VDAX<\/strong>) dr\u00fcckt die vom Terminmarkt erwartete Schwankungsbreite des Aktienindex DAX aus.<\/h4>\n

Der VDAX gibt die implizite Volatilit\u00e4t des deutschen Aktien-Leitindex DAX<\/a> \u00fcber 45 Tage in Prozentpunkten an. Ein hoher Wert weist auf einen unruhigen Markt hin, niedrige Werte lassen eine Entwicklung ohne starke Kursschwankungen erwarten. Der VDAX wird daher auch \u201eAngstbarometer\u201c genannt. \u00dcber die Richtung der \u00c4nderung, also steigende oder sinkende Kurse, gibt er keinen Aufschluss. Grundlage der Berechnung sind die Preise einer fiktiven Option auf den DAX. Der VDAX wurde am 5. Dezember 1994 eingef\u00fchrt. Seit dem 14. Juli 1997 berechnet die Deutsche B\u00f6rse AG den VDAX mit Hilfe der Black-Scholes-Formel.<\/p>\n

Am 20. April 2005 wurde der auf einer moderneren Berechnungsweise, die ohne theoretisches Optionspreismodell auskommt, beruhende VDAX-NEW eingerichtet. Dieser ist dem bisherigen VDAX zwar \u00e4hnlich, basiert aber auf an der Terminb\u00f6rse EUREX tats\u00e4chlich gehandelten Optionen und ist damit als Basiswert replizierbar. Die Berechnung wurde an den internationalen Index VSTOXX angepasst. Ein Unterschied zum VDAX ist, dass der Horizont von 45 auf 30 Tage reduziert wurde. Mittelfristig soll der VDAX-NEW den alten VDAX abl\u00f6sen.<\/p>\n

Der Vergleich zwischen DAX und VDAX.<\/h3>\n

Vergleichen wir die beiden Charts dann sehen wir recht deutlich, dass zwischen dem VDAX und dem DAX eines auff\u00e4llt: Wenn die Volatilit\u00e4t im oberen Chart zunimmt, dann sinkt der DAX hier im unteren Chart dargestellt. Es ist also ratsam den VDAX – Volatilit\u00e4tsindex immer im Auge zu behalten.<\/p>\n

 <\/p>\n\"VDAX-3-Monate\"\n\"DAX-3-Monate\"\n

Noch wesentlich deutlicher wird es wenn wir uns die beiden Charts mal im 3 Monats\u00fcberblick betrachten.<\/p>\n\"VDAX-3-Monate-1\"\n\"DAX-3-Monate-1\"\n

Warum besteht ein Zusammenhang zwischen dem VDAX und dem DAX?<\/h3>\n

Im Grunde kann man dies nur so erkl\u00e4ren. Der VDAX zeigt die aktuell emotionale Marktlage an. Je h\u00f6her dieser Wert steigt um so gr\u00f6\u00dfer ist die aktuelle Angst der Marktteilnehmer. Steigt nun die Angst kommt es dazu, dass die Marktteilnehmer bestehnde Gewinne realisieren und nicht mehr erneut investieren. Es wird also Kapital aus den M\u00e4rkten abgezogen was wiederum zu sinkenden Kursen f\u00fchrt.<\/p>\n

Kehrt wieder Optimismus in die M\u00e4rkte zur\u00fcck, dann bekommen wir einen sinkenden VDAX zu sehen, weil die Angst zunehmend schwindet, das Geld wieder investiert wird und die Anleger die Positionen wieder stehen lassen. Das Kapital fliesst also wieder zur\u00fcck in die M\u00e4rkte und die Investitionen nehmen wieder zu.<\/p>\n

Den VDAX beobachten und richtig lesen lernen.<\/h3>\n

Damit die Volatilit\u00e4t besser abgesch\u00e4tzt werden kann, sollte immer ein Blick auf den VDAX geworfen werden. Der VDAX gibt alle Volatilit\u00e4tserwartungen weiter, die f\u00fcr DAX-Optionen<\/a> getroffen werden. Die Volatilit\u00e4tserwartungen des VDAX werden an EUREX weitergegeben, die Terminb\u00f6rse tr\u00e4gt wesentlich zu den gegenw\u00e4rtigen Optionspreisen bei. Die Emissionsh\u00e4user richten sich bei der Herausgabe von Optionspreisen an den Vorgaben von Seiten der Terminb\u00f6rse aus. Gerade in der Praxis zeigt sich jedoch, dass bei langsam steigenden DAX-Kursen der VDAX f\u00e4llt. Wenn der DAX hingegen sinkt, dann steigt der VDAX an. Der VDAX wird von Experten als Stimmungsindikator und „Sorglosigkeits-Indikator“ verwendet, da die Erwartungen der Profis in die Optionskurse eingepreist werden. Je optimistischer das Agieren der Profis ist, desto geringer ist die implizierte Volatilit\u00e4t, anders verh\u00e4lt es sich bei einer zur\u00fcckhaltenden Herangehensweise der Experten, rechnen diese mit fallenden Kursen, dann steigt sie an.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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